國際氫能展獲悉，11月15日，江蘇國富氫能技術(shù)裝備股份有限公司(以下簡稱“國富氫能”)在港交所主板上市，海通國際、中信證券(31.940, -0.73, -2.23%)(維權(quán))為其聯(lián)席保薦人。

本次上市，國富氫能(02582)全球發(fā)售600萬股，發(fā)行比例為5.73%，發(fā)行價(jià)格65港元/股，每手100股，入場費(fèi)約7374港元。截止發(fā)稿時(shí)間，公司股價(jià)漲超21%，最新市值約82億港元。

國富氫能總部位于江蘇省張家港市，為氫能裝備一體化解決方案提供商。公司研發(fā)及制造全產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的氫能核心裝備，用于氫能的制、儲(chǔ)、運(yùn)、加、用。

目前，國富氫能向客戶提供車載高壓供氫系統(tǒng)及相關(guān)產(chǎn)品、加氫站設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品、氫氣液化及液氫儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備、水電解制氫設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品這四種氫能設(shè)備產(chǎn)品。

具體來看，2021年、2022年、2023年、2024年前五個(gè)月(簡稱“報(bào)告期”)，公司的大部分收益來自車載高壓供氫系統(tǒng)及相關(guān)產(chǎn)品、加氫站設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品，合計(jì)占總收益的比例超過80%。

車載高壓供氫系統(tǒng)是氫燃料電池系統(tǒng)的關(guān)鍵子系統(tǒng)之一，還是氫燃料電池汽車的儲(chǔ)能單元。按2023年中國的車載高壓供氫系統(tǒng)銷售量計(jì)，國富氫能排名第一，占有23.6%的市場份額。

加氫站由撬裝壓縮機(jī)、卸氣操作柱、加氫機(jī)、順序控制盤及站控系統(tǒng)等多種設(shè)備組件構(gòu)成，公司分別向加氫站運(yùn)營商及新能源設(shè)備供應(yīng)商銷售設(shè)備組件。

分地區(qū)來看，報(bào)告期內(nèi)，國富氫能的收入主要來自于國內(nèi)，盡管公司還直接向美國、德國等海外市場銷售產(chǎn)品，但目前海外市場的收益占比較小。

由于我國氫能行業(yè)仍在起步發(fā)展階段，受成本相對(duì)較高、技術(shù)未成熟、市場需求有限、缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)、成本高昂等影響，國富氫能等許多氫燃料電池系統(tǒng)制造商及氫能設(shè)備制造商均處于虧損狀態(tài)。

業(yè)績方面，報(bào)告期內(nèi)，國富氫能的收入分別約3.29億元、3.59億元、5.22億元、0.64億元，對(duì)應(yīng)的凈虧損分別約0.75億元、0.96億元、0.75億元、0.97億元，業(yè)績處于持續(xù)虧損中。

報(bào)告期內(nèi)，國富氫能的毛利率分別約為9.6%、10.9%、17.9%、2.0%，存在較大波動(dòng)。

按產(chǎn)品類型劃分的毛利及毛利率，圖片來源：招股書本次申請(qǐng)上市，國富氫能所得款項(xiàng)凈額約3.4億元，其中約56.1%擬通過擴(kuò)大及提升江蘇省張家港的生產(chǎn)設(shè)施，及為上海的新生產(chǎn)設(shè)施采購生產(chǎn)設(shè)備，來擴(kuò)大產(chǎn)能及增強(qiáng)競爭優(yōu)勢;約33.9%用于提升公司研發(fā)能力，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)品迭代;約10%用于營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途，以支持業(yè)務(wù)運(yùn)營和增長。  

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