指數簡(jiǎn)介

氫能源市場(chǎng)將成為21世紀最具影響力的能源市場(chǎng)之一。2021年10月，Cranmore Partners以及Energy Estate 兩家機構聯(lián)合開(kāi)發(fā)了氫能可投資性指數（Hydrogen Investability Index, H2i），這也是全球首個(gè)氫能產(chǎn)業(yè)投資評價(jià)指數。

Cranmore Partners以及Energy Estate 兩家機構認為，可投資性由回報的吸引力、項目風(fēng)險的可接受程度、充足的機會(huì )三方面組合而成。因此，H2i指數以國家為基本衡量對象，通過(guò)以下六大類(lèi)一級指標來(lái)計算計算評分矩陣，分別是監管驅動(dòng)因素、當地需求、運輸和儲存、可再生資源、可投資性和能源依賴(lài)度。

H2i指數評分指標梳理

首先是監管驅動(dòng)因素指標。H2i指數通過(guò)評估氫能源活動(dòng)背后的監管驅動(dòng)力量，以直接和間接支持的形式啟動(dòng)整個(gè)價(jià)值鏈的氫能源投資。該指標在此基礎上包括：

1.政府資金與政府采購（權重9%）。與太陽(yáng)能光伏項目早期面臨費用短缺的情況一樣，氫能項目也非常需要政府補貼和采購計劃從而促進(jìn)私人投資。該指標評估標準包括：是否在國家預算、經(jīng)濟復蘇計劃和其他計劃中有針對性地為氫提供資金、是否為可再生能源提供技術(shù)中立的資金、是否存在政府主導的項目采購。

2.凈零目標、碳價(jià)格和碳關(guān)稅（權重各占5%）。H2i指數認為，凈零目標作為前瞻性指標，在未來(lái)可以通過(guò)必要機制得以實(shí)現。而碳關(guān)稅有助于在碳價(jià)格制度管轄區內的企業(yè)進(jìn)行長(cháng)期投資，碳價(jià)格上漲的可預見(jiàn)性直接影響了氫能投資，并激勵了長(cháng)期氫能商業(yè)規劃。

3.管道項目和國家氫能戰略（權重各占3%）。國家氫能戰略和管道項目都可以用來(lái)衡量國家政府和企業(yè)對氫能產(chǎn)業(yè)的重視和興趣程度。

其次是當地需求指標。H2i指數認為，在行業(yè)早期，當運輸成本仍然高昂或基礎設施不發(fā)達時(shí)，當地氫能需求尤其重要。早期項目可能只有在靠近需求的地方才具有商業(yè)或技術(shù)上的可行性。H2i指數注意到，如果沒(méi)有相應的碳定價(jià)機制，這些行業(yè)的存在可能無(wú)法有效推動(dòng)氫活動(dòng)，除非該國向碳邊界較強的轄區出口。另一方面，像印度(迄今為止世界上最大的氨進(jìn)口國)和智利等國家已公開(kāi)表示，將氫原料生產(chǎn)本地化的價(jià)值在于增加自給自足和減少貿易流出。因此，當地需求指標著(zhù)眼于每個(gè)國家中與清潔氫最相關(guān)的部門(mén)的規模，在此基礎上分為氨及石油煉化（各4%）、鋼鐵及電力（各3%）、水泥及貨運（各2%）、集裝箱碼頭及航空（各1%）。

再次是運輸和儲存指標。H2i指數認為，評估各國氫運輸基礎設施的準備情況，是大規模增加氫生產(chǎn)和使用的前提?；A設施具體分為人均基礎設施投資和地質(zhì)存儲潛力（各4.5%）、氨出口基礎設施（4%）天然氣出口基礎設施（2.3%）。

隨后是可再生資源指標。H2i指數認為，對陸上和海上風(fēng)能和太陽(yáng)能的成本和技術(shù)潛力的評估是十分重要的。低LCOE（平準化度電成本）和高技術(shù)潛力的國家將成為氫氣出口國，LCOE高、潛力低但監管支持有力的國家仍可能以高成本生產(chǎn)氫。在此基礎上，可再生資源指標細分為可再生能源的成本效益（13%）、可再生能源技術(shù)潛力（7.5%）、可再生能源市場(chǎng)規模（5%）。

然后是可投資性指標。該指標目的是評估對轄區內氫氣項目的投資和貸款的感知風(fēng)險和吸引力。在此基礎上指標細分為證券市場(chǎng)風(fēng)險（5%）、世界銀行2020年營(yíng)商環(huán)境便利度評價(jià)（5%）。

最后是能源依賴(lài)度指標。一個(gè)國家的能源依賴(lài)度該國投資國內可再生氫生產(chǎn)的驅動(dòng)因素。例如日本和韓國，盡管成本非常高，但這兩個(gè)國家都建立了大規模的可再生能源發(fā)電能力。在此基礎上具體設定凈能源進(jìn)口量（占比5%）。

氫理事會(huì )估計，目前全球有350多個(gè)大型氫項目，預計到2030年，全球對項目和價(jià)值鏈的投資將達到5000億美元。根據H2i發(fā)布的指數方法學(xué)，氫能可投資性指數是對氫能項目的回報、風(fēng)險、市場(chǎng)機遇的綜合評判。排名最高的國家在氫能方面的市場(chǎng)環(huán)境最友好。

圖1 H2i評價(jià)結果（2021年10月）

圖片來(lái)源：H2i官網(wǎng)

從2021年10月發(fā)布的評價(jià)結果來(lái)看，德國是全球氫能最適宜投資的國家，中國位列第10。具體到指標構成情況，德國在政策驅動(dòng)方面最為積極，儲運方面具有優(yōu)勢，對外能源依賴(lài)倒逼德國加快進(jìn)行能源轉型；中國主要依靠龐大的市場(chǎng)需求和較高的可再生能源發(fā)展潛力，位列亞洲第一?？紤]到歐盟范圍內的政策和歐盟排放交易體系的支持性碳定價(jià)機制，歐盟國家在H2i指數前40名中占了三分之一。在排名前40的國家中，新興經(jīng)濟體又占了三分之一。

德國H2i指數得分情況簡(jiǎn)析

圖1 H2i評價(jià)結果（2021年10月）

圖片來(lái)源：H2i官網(wǎng)

從H2i指數對德國的具體評分情況來(lái)看，其在監管驅動(dòng)指標、運輸和儲存指標以及當地需求指標三部分都獲得了滿(mǎn)分5.0分，可投資性指標4.6分，可再生資源指標3.2分，能源依賴(lài)度指標3.1分?？偡?.7分，世界排名第一。究其原因，則是得益于歐盟將投入80億歐元資金用于開(kāi)發(fā)氫能源（EUR 8bn funding）以及德國發(fā)布的世界首個(gè)氫氣“CfD”計劃。自2020年6月德國推出國家氫氣戰略(NHS)以來(lái)，德國一直走在全價(jià)值鏈氫氣項目集中規劃和資助的前列，是全球氫能源開(kāi)發(fā)先驅。

德國是世界上氫能源需求最高的國家之一，到2030年將氫能源需求將超過(guò)50太瓦時(shí)（TWh）/年，到2050年將增長(cháng)到150-550太瓦時(shí)（TWh）/年。因此德國政府非常重視氫能源相關(guān)項目，并給予大力財政支持。2021年1月1日，國家燃料排放交易計劃啟動(dòng)，根據該計劃，燃料供應商將獲得每噸二氧化碳25歐元(30美元)的碳證書(shū)，到2025年將逐步提高到55歐元(65美元)，隨后進(jìn)行拍賣(mài)。此外，德國還參與了歐盟的碳排放交易計劃(EU ETS)，這突顯了德國在碳定價(jià)倡議方面的主導作用。

不僅如此，德國也非常重視全球氫能伙伴關(guān)系的發(fā)展。僅在2021年，德國就與澳大利亞、沙特阿拉伯、加拿大、俄羅斯和智利達成了積極合作進(jìn)口、氫能知識或技術(shù)勘探的相關(guān)協(xié)議。與此同時(shí)，有關(guān)德國是否應在其國民健康保險制度的同時(shí)建立氫進(jìn)口戰略的討論也在進(jìn)行中。

H2i指數對氫能行業(yè)的展望

H2i預計，隨著(zhù)各國政策的成熟，以及當地和出口市場(chǎng)對清潔氫、綠氨和電子燃料的需求增長(cháng)，該排名將隨著(zhù)時(shí)間的推移出現大幅波動(dòng)。氫在支持全球新興經(jīng)濟體方面的潛力也很大，而且大部分尚未開(kāi)發(fā)。隨著(zhù)該行業(yè)的發(fā)展，清潔氫如何有助于實(shí)現聯(lián)合國的可持續發(fā)展目標將成為關(guān)鍵挑戰，并為東道國和地區帶來(lái)長(cháng)期的、可衡量的利益。

參考資料：

《Emerging Hydrogen Superpowers》,Hydrogen Investability Index (h2-index.com)